帕薩特[港交所第一次收購倫交所-七大機構看后市:2月是“小康?!蓖局械摹包S金坑”]

                                                時間:2020-02-07 14:01:12 作者:admin 熱度:99℃
                                                路虎攬勝港交所第一次收購倫交所-七大機構看后市:2月是“小康?!蓖局械摹包S金坑”安信策略:把握“黃金坑” 抓住戰略性機會

                                                  從一系列歷史相關經驗來看,疫情往往只是在最快速發展期才可能是市場的核心矛盾,從中期看市場還是根據內生趨勢決定的方向運行。我們認為由于冠狀疫情短期會對整體經濟活動構成一定負面影響,因此其也會使得市場整體指數平臺有一個暫時的下移,市場在節后可能會迅速補跌完成預期調整,但是市場中長期的趨勢和結構主線邏輯都沒有被冠狀疫情所破壞。疫情總會過去,我們認為,下周市場補跌的本質其實是帶來了戰略布局“黃金坑”,尤其應該特別珍惜優質科技股調整帶來的難得機會。

                                                  國君策略:換個視角看疫情 一致預期可能需哪些修正

                                                  疫情的發展是客觀事實,股票市場的走勢取決于客觀事件的預期變化。當前市場一致預期先下后上,我們認為:1)“下”的時間會短于預期;2)下跌之中孕育著較大的機會。核心判斷源于四大視角。

                                                  回顧2003年,由于當時的經濟增長處于過熱背景,對沖政策僅僅局限為結構性的財政補助和短暫的貨幣寬松。當前,更加積極的財政和較為寬松的貨幣政策將可期。財政政策將可能定向針對餐飲、旅店、旅游、娛樂、民航、公路客運、水路客運、出租汽車等受影響較大的行業減免一、二季度的政府性基金和增值稅等。貨幣政策將在我們原來預測2-3次降息和1次降準基礎上,增加寬松力度,至少定向降息和降準。

                                                  方正策略:短期可關注前期強勢行業以及防疫相關行業

                                                  對比非典時期情形,短期可關注前期強勢行業以及防疫相關行業。非典疫情對經濟的影響僅限于爆發最為猛烈的2003年二季度。其中,社交、出行等活動減弱,可續消費增速回落明顯,食品飲料、藥品、日用品等受影響較??;生產放緩在于需求下降、交運物流限制以及廠商生產意愿低迷,重工業受到影響更加明顯,輕工業增速回落相對較小。我們將非典疫情分為三個時期,分別是潛伏擴散期(2002年11月至2003年4月中旬)、爆發加速期(2003年4月中旬至2003年5月中旬)和衰退消散期(2003年5月中旬至2003年6月中旬),目前類比于非典情爆發加速期,該時期中前期強勢行業如汽車、銀行、非銀、鋼鐵和疫情防疫相關行業如醫藥、機械較為抗跌。

                                                  海通策略:超60%行業年報預告業績較三季報明顯好轉

                                                  ①截止1月31日,中小板19年年報業績預告披露率為55%,創業板為94%,中小板19年年報預告/19Q3歸母凈利累計同比185%/2.5%,中小板指為13.4%/7.2%。②創業板19年年報預告/19Q3歸母凈利累計同比67.6%/-5.9%,創業板指為17.6%/1.5%。③預告披露率超60%的行業中,非銀金融、電子、電力設備及新能源、機械、農林牧漁、國防軍工19年年報預告業績較三季報明顯好轉。

                                                  華泰策略:A股大概率不改方向 中期主線有望王者歸來

                                                  疫情影響短期A股節奏但大概率不改方向,中期主線有望“王者歸來”

                                                  借鑒SARS時期AH股表現:大勢層面,新增疑似病例是市場情緒的高頻同步指標,其波峰或將預示市場走出波谷;配置層面,沿人口聚集、人口流動等五大傳導鏈條的行業有回撤壓力。在新冠疫情vs SARS的五點差異下(內外擴散程度、重疫區經濟功能、勞動力輸入輸出、經濟周期及結構、互聯化產業成熟度),預計本次新冠疫情對我國經濟全年的沖擊幅度大概率弱于SARS疫情,但Q1經濟沖擊幅度或不弱于SARS疫情期間??紤]疫情悲觀、中性、樂觀情形假設下,A股盈利增速未明顯偏離2020年度策略報告中的預判區間,維持指數收益率、市場節奏、配置主線的判斷。

                                                  中信證券:2月是“小康?!蓖局械摹包S金坑”

                                                  投資策略:2月是“小康?!蓖局械摹包S金坑”。疫情沖擊令去年12月開始的“小康?!钡念A演結束,但同時提供了難得的配置機會。我們依舊延續年度策略觀點,認為隨著二季度經濟逐步回歸正軌,“小康?!贝蟾怕试凇皟蓵鼻昂箝_啟。2月份市場因疫情沖擊挖的“黃金坑”,將是全年最佳的配置時點。配置上短期交易和長線配置機會并存。

                                                  中金策略:疫情高峰期是市場表現企穩一個“分水嶺”

                                                  短期而言,疫情的發展依然是決定市場和資產價格走勢的關鍵。但與此同時,歷史經驗也告訴我們,單純疫情本身并不是改變市場趨勢的決定性因素,過去6次疫情期間的表現存在差異也與當時的宏觀和市場環境有很大關系。此外,疫情的高峰期可能是投資者情緒和市場表現企穩的一個重要“分水嶺”。

                                                  港交所第一次收購倫交所-七大機構看后市:2月是“小康?!蓖局械摹包S金坑”
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